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瀏覽次數:139332 | 時間:2019-03-27 09:51:24
并購重組融資渠道有哪些?

博天堂918簡介部分:并購方實現并購標的物的購買,往往涉及到巨額資金,利用自有資金會面臨資金不足的情況,此時,并購重組融資是并購業務發生時被重點考慮的事項,那么并購重組融資的方式和渠道都有哪些?

并購重組1 

股份制企業是建立在產權制度的基礎上的,股份的安排即是產權的安排,并購重組從產權層面上看,就是重新安排股份,或許是增加了股份,或許是減少了股份,或許是股份不變,因此股份對應的是資產,資產改變了,股份就有可能改變,并購重組,往往就是資產重組。 

并購方實現并購標的物的購買,往往涉及到巨額資金,利用自有資金會面臨資金不足的情況,此時,并購重組融資是并購業務發生時被重點考慮的事項,那么并購重組融資的方式和渠道都有哪些? 

發行股份融資

上市公司可以公開發行股份融資,主要有配股和增發兩種方式,配股增加原股東的支付成本,但是不構成股權稀釋,控制權沒有發生改變。增發將會構成股權稀釋的發生,導致股權結構改變,有可能引入新的重要股東,進而可能影響管理層的改變,例如萬科引入深地鐵等案例。在重大并購重組事務發生后,一般管理層也會有所調整。發行股份融資受到上市公司管理規則的約束,需要獲得證監會的認可后方可進行,許多公司并無此條件。 

并購重組2

發行債券融資

發行公司債券是籌集并購資金的另一種融資方式,發行債券受到公司的財務狀況制約,包括資產情況,負債情況,償債能力,資金用途情況等,各方面均需要達到一定條件后,方可進行,發行債券增加了公司的負債,在將來償債的時候,會構成壓力,如果出現經營不善,償債能力不足,有可能導致財務危機的產生。 

銀行貸款融資

企業與銀行之間的信貸關系一直是商業銀行業務中最主要的關系,也可以說是整個金融體系中最重要的一種關系。銀行在對企業償債能力的評估上擁有成熟的制度體系,重點考察企業的信用情況、資產負債情況、盈利情況等,對企業進行風險評估和劃分等級,來決定放貸的期限、數額以及方式,只要符合銀行要求條件的企業才能獲得銀行貸款,對于條件不夠的企業,獲得銀行貸款的機會也比較少。 

并購重組3

杠桿融資

以被收購企業資產和將來的收益能力做抵押,從銀行籌集部分資金用于收購行為的一種財務管理活動。杠桿融資能夠迅速籌集到并購資金,推動并購事務效率進行,同時杠桿率高也迅速增加了公司的負債率,如果并購的是優質資產,利用得到,發揮規模效應,使得企業發展快速走上新臺階;反之,如果并購的資產沒有發揮到它應有的作用,甚至并購后出現不兼容,并購的資產將會變成拖后腿的累贅。 

并購重組是重大交易事項,一般涉及資金大,規模大,影響大,往往啟動多方進入,共同完成,并且在并購融資上靈活采用多種方式進行,并不會使用某種單一的支付方式,各企業會根據自身條件,采用某種并購策略,以期達到降低并購成本、風險,增加企業在未來獲得更多的贏面。

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